Varejo freqüente forex trading é um jogo de perda negativa sum

Varejo freqüente Forex Trading é um jogo de perda negativa Sum

Com base numa simulação de 20.000 sistemas aleatórios longos / curtos negociando EURUSD com dados diários, a percentagem de vencedores revela-se num número estatisticamente indistinguível de 0 mesmo na presença de alavancagem 1: 1 e quando a dispersão e a derrapagem se situam no intervalo de 2 a 3 pips. A situação com o comércio intradia é muito pior. Com base em dados EURUSD de 1 min em um período de 5 anos, qualquer quantidade de spread ou derrapagem resulta em uma taxa de falha de 100%.

Eu sei que este estudo pode ser chato para muitos comerciantes experientes, mas as estatísticas que eu gerei são bastante interessantes. Eu sempre suspeitei que o comércio de varejo forex é um jogo de soma negativa com uma taxa de falha muito alta, mas não na medida em que os dados que eu gerei indicam. Os resultados deste estudo são simplesmente deslumbrantes.

Exemplo de negociação diária (swing ou negociação de posição)

Dados diários EURUSD (preços de oferta) de 01/02/2001 a 25/10/2017. Simulação de 20.000 sistemas aleatórios long / short: Se cabeças, compre então no fim e reverso quando as caudas aparecem acima. Capital inicial: $ 100K, um lote padrão por posição (essencialmente sem alavancagem.)

Caso 1: 0 pips spread e slippage

O gráfico acima é uma distribuição de freqüência do retorno total líquido dos sistemas aleatórios da simulação (100 x lucro líquido / capital inicial). O pico no extremo esquerdo do gráfico está próximo a um retorno de -100%, correspondente a uma situação em que o patrimônio cai abaixo da margem requerida ($ 2k neste caso para alavancagem de 50: 1 na margem) ou uma conta enfrenta liquidação.

As estatísticas confirmam a natureza de jogo de soma zero do mercado forex. O retorno médio é próximo de 0% com um stdev próximo de 50% (os números exatos não são importantes). Metade dos sistemas gerados retorna maior que 0. Cerca de 3% dos sistemas foram interrompidos ou liquidados. Mas neste caso não houve propagação ou deslizamento aplicado.

Caso 2: 1 propagação e deslizamento de pip

No comércio retalhista real, no entanto, ordens de compra são normalmente preenchidas ao preço de venda e ordens de venda na oferta. Assim, numa situação ideal, haverá pelo menos 1 propagação de enchimento de pip para posições longas. O spread médio de alguns corretores de varejo populares para EURUSD é entre 1 e 1,5 pips. Deslizamento deve ser adicionado a isso devido a condições de mercado rápido ou volátil. Vamos supor no seguinte caso que spread + slippage é de apenas 1 pip em média por trade, longo ou curto. A distribuição dos retornos muda da seguinte forma:

Um pico mais alto pode ser visto no lado esquerdo da distribuição de retornos, o que significa que quando o spread e o deslizamento são adicionados mais sistemas são interrompidos ou liquidados. Além disso, o retorno médio é agora negativo em -32% e stdev é 45%. Este é agora um jogo de soma negativa com apenas cerca de 35% dos sistemas aleatórios fazendo um lucro líquido.

Caso 3: 2 pips espalhar e escorregar

Isso piora, como esperado, quando spread e slippage são aumentados para 2 pips por comércio:

Neste caso, o retorno médio cai para -61%, stdev é de cerca de 38%, 33% dos sistemas são liquidados e apenas cerca de 8% fazem um lucro líquido. Pode-se induzir que um pequeno aumento adicional na propagação e escorregamento arruine todos os sistemas, o que é o caso na verdade e não vou mostrar a distribuição porque é apenas uma barra a -100% dos retornos, isto é, a ruína total para todos os sistemas.

Considerações de Capital Inicial

Lembre-se que as simulações acima foram para a alavancagem da conta 1: 1, ou seja, uma conta de 100K foi usada para trocar um lote padrão de valor nominal de US $ 100.000. As coisas são, naturalmente, muito pior quando o capital inicial é menor como que pode ser induzido a partir dos resultados. Acontece que para contas menores de US $ 20K, os resultados são devastadores, mesmo na ausência de propagação e derrapagem. Por exemplo, para 10K de capital inicial e 0 spread e slippage, apenas 14% dos sistemas acabam com um lucro líquido e cerca de 86% dos sistemas são interrompidos porque a equidade cai abaixo da margem requerida.

Se 1 pip de propagação e derrapagem é adicionado no caso de um capital de partida de 10K, em seguida, 95% dos sistemas são parados e apenas 5% geram retornos superiores a 0. Desnecessário dizer o que acontece no deslizamento é aumentada. Este resultado é compatível com a concepção geral de que 95% de todos os pequenos comerciantes de varejo varejo de moeda perdem dinheiro. Esta é uma realidade inescapável deste mercado.

Para o capital inicial de 50K e 1 pip spread e slippage, cerca de 55% dos sistemas são interrompidos ou liquidados e apenas 23% geram retornos positivos.

A conclusão é que, devido à natureza de soma zero da negociação de divisas (nenhuma criação de riqueza), uma pequena quantidade de spread adicionado ao preço da oferta transforma-o em um jogo de soma negativa mesmo para alavancagem de 1: 1. Os perdedores são comerciantes de varejo que negociam freqüentemente e os beneficiários são os fabricantes de mercado. Na verdade, este é um negócio lucrativo para os criadores de mercado, porque as estatísticas mostram que é altamente tendencioso em seu favor, em função de spreads e derrapagem.

Exemplo de dados intradía

O jogo de soma zero manifesta-se também no caso de dados intradiários? Abaixo está um exemplo usando os preços EURUSD de 1 minuto no período 05/2005 05/2010, para capital inicial de 100K (alavancagem de conta 1: 1) e 0 comissão e derrapagem. Neste caso, devido à grande quantidade de barras intraday (perto de 2 milhões), apenas 1.000 simulações são realizadas:

A natureza de jogo de soma zero do forex também é confirmada neste caso com cerca de 51% dos sistemas aleatórios fazendo um retorno positivo e cerca de 0,5% obtendo liquidado ou parado. O retorno médio é 1,58% e stdev é 35%.

No entanto, quando a propagação e deslizamento de apenas 1 pip é adicionado, uma avaria massiva ocorre com quase todos os sistemas ficando parado ou liquidado:

Neste caso, nenhum sistema tem retorno positivo e 100% dos sistemas estão arruinados. E isso foi para a alavancagem de 1: 1 e 1 lote padrão por 100K de capital inicial. Não há necessidade de mencionar o que acontece com

comissão mais alta

Spreads mais largos e maior deslizamento

Tamanho de pequena conta

A conclusão é que o comércio de varejo intraday freqüente do forex é um jogo devastador da soma negativa para a totalidade dos participantes no prazo mais longo assim que a comissão eo deslizamento forem introduzidos. Habilidade e sorte não desempenham nenhum papel, porque fazer um lucro é impossível na negociação freqüente sob essas condições de atrito comercial.

Agora, alguém poderia objetar a essas descobertas afirmando que os resultados do estudo foram baseados em simulações de sistemas aleatórios. Isso é verdade, mas ele também deve perceber que o mercado não sabe sempre que alguém compra ou vende se ele usou algum algoritmo, método de negociação, ou discrição, ou se isso foi o resultado de um lance de moeda. Isso é irrelevante quando nosso objetivo é gerar estatísticas descritivas sobre um mercado. Naturalmente, sempre haverá casos que escapam aos limites desta simulação que foi restrito ao comércio de varejo freqüente, como por exemplo infreqüente tendência seguinte ou alguma outra estratégia baseada em habilidade ou um algoritmo. A mensagem deste estudo é que pequenos comerciantes de varejo de conta de varejo, geralmente não bem qualificados e desinformados, não têm chance de lucrar quando há atrito envolvido, ou seja, spreads e derrapagem. Mas eu não iria tão longe como recomendar as pessoas a não negociar forex. Na verdade, negociação forex com uma mini conta é uma boa maneira de pagar mensalidades para aprender a negociar e como os preços de impacto econômico de lançamento. Mas forex não é um mercado apropriado na minha opinião para o comércio varejista médio para fazer sua fortuna, o mercado de ações é um terreno melhor para isso, porque não é um jogo de soma zero em todos os tempos devido à criação de riqueza por empresas listadas. Eu mostrei em outro estudo que o comércio de SPY tem sido muito generoso para jogadores com cerca de 35% deles fazendo um retorno positivo na presença de uma baixa comissão taxa. Desde o início deste ano, o mesmo tipo de simulação mostra que 20.000 sistemas aleatórios longos / curtos em SPY para 10K de capital inicial totalmente investidos em cada posição e 1 centavo por comissão de ações têm a seguinte distribuição de retorno líquido (quase normal):

O retorno médio é -1,25% e stdev é 10%. Cerca de 43% dos sistemas obtiveram lucro, 14% fizeram mais de 10% e até cerca de 2% fizeram mais do que a compra e manutenção de 20,35%. Esta é uma história completamente diferente do que no caso de forex. Comissões também impacto taxas de vitória no caso SPY. Por exemplo, se comissão é aumentada para 5 centavos por ação, então a porcentagem de sistemas com retornos positivos cai para cerca de 25% e menos de 1%, indistinguível de 0, fazer mais do que comprar e segurar. Ainda assim, isso é muito melhor do que na negociação forex.

Divulgação: nenhuma posição relevante.